Un vieil adage militaire affirme qu’« aucun plan ne résiste au premier contact avec l’ennemi », et il semble que l’Iran ait ignoré cette règle dans sa riposte aux récentes attaques américaines et israéliennes. Ces attaques, ainsi que des frappes similaires menées l’an dernier, peuvent être perçues comme une extension de la guerre que l’Iran a de facto déclenchée par les attentats meurtriers du Hamas contre Israël le 7 octobre 2023. Quoi qu’il en soit, plusieurs facteurs imprévus émergent et risquent de prolonger les troubles au Moyen-Orient pour les années à venir, notamment la hausse significative des prix du pétrole, du gaz et de l’essence.

Le nouveau dirigeant iranien, qui ressemble beaucoup à son prédécesseur, a entretenu cette situation en maintenant le blocus de facto du détroit d'Ormuz, par lequel transite environ un tiers des approvisionnements mondiaux en pétrole et un cinquième des cargaisons de gaz naturel liquéfié. Parallèlement, l'Iran a averti le monde qu'il devait se préparer à une flambée des prix du pétrole jusqu'à 200 dollars le baril, tandis que ses forces cibleraient le trafic maritime commercial. Mais un tel scénario est-il probable ?

Difficultés rencontrées lors du passage du détroit d'Ormuz

Résoudre le problème principal — la fermeture effective du détroit d'Ormuz — semble quasiment impossible à ce stade du conflit, compte tenu des contraintes opérationnelles auxquelles le président américain Donald Trump souhaite que les forces américaines opèrent.

Une source haut placée à Washington, travaillant en étroite collaboration avec le département du Trésor américain, a indiqué que Trump ne souhaite pas déployer de troupes au sol autour du détroit, pourtant seule option réaliste pour garantir la sécurité de la navigation. Cette source a ajouté que l'envoi de navires de guerre pour escorter les navires commerciaux les exposerait toujours à des attaques de drones et des frappes de missiles iraniennes, ainsi qu'à des interventions de vedettes rapides des Gardiens de la révolution. Avant même cela, la marine américaine devrait déminer la zone.

Selon ce responsable, l'administration Trump travaille sur un plan visant à sécuriser le détroit, qui prévoit notamment de fournir une assurance aux navires par le biais de la Société américaine de financement du développement international, mais aucune proposition finale ni aucun calendrier précis n'ont encore été présentés.

Augmenter les approvisionnements provenant d'autres sources

En l'absence de réouverture de cette voie vitale pour l'approvisionnement mondial en pétrole, les efforts se concentreront sur l'augmentation des approvisionnements provenant d'autres sources. Plusieurs solutions ont déjà commencé à être mises en œuvre, similaires aux mesures prises après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, lorsque le prix du Brent a dépassé les 120 dollars le baril, un niveau qu'il a de nouveau approché après les récentes attaques contre l'Iran.

L'une des stratégies efficaces de l'époque consistait à libérer les réserves stratégiques de pétrole des pays membres de l'Agence internationale de l'énergie (AIE). La semaine dernière, l'agence a recommandé la libération de 400 millions de barils, un volume bien supérieur aux cinq plus importantes libérations précédentes cumulées, dont la plus importante s'élevait à 180 millions de barils répartis en deux tranches en 2022.

Le secrétaire américain à l'Énergie, Chris Wright, a déclaré que Donald Trump avait autorisé le déblocage de 172 millions de barils provenant des réserves stratégiques de pétrole des États-Unis dès la semaine prochaine. Cependant, certains pays membres ne peuvent pas libérer leurs réserves immédiatement, et il pourrait s'écouler jusqu'à 120 jours avant que la totalité du volume supplémentaire ne soit disponible sur le marché.

Dérogations aux sanctions pour la consommation de pétrole

Un autre mécanisme visant à accroître l'offre mondiale consiste à accorder des dérogations temporaires permettant à certains pays d'utiliser l'énergie de producteurs sous sanctions. En 2022, cette approche a été appliquée au pétrole vénézuélien, et les sanctions ont également été assouplies pour le pétrole iranien. Désormais, suite à la destitution de Nicolás Maduro de la présidence vénézuélienne en janvier, les États-Unis peuvent utiliser plus librement le pétrole vénézuélien, même si les volumes restent limités après des années de déclin du secteur pétrolier du pays.

À l'heure actuelle, la Russie devrait être la principale bénéficiaire, le département du Trésor américain ayant accordé une exemption temporaire de 30 jours, expirant le 11 avril 2026, autorisant certains pays, dont l'Inde, à acheter du pétrole russe malgré les sanctions. La Russie a également indiqué être prête à reprendre ses exportations de gaz naturel et de gaz naturel liquéfié vers les pays touchés par le conflit iranien, notamment ceux qui dépendent du gaz qatari. Toutefois, cette augmentation ne compensera pas entièrement les pertes actuelles dues à l'arrêt des livraisons de pétrole via le détroit d'Ormuz.

Impact potentiel sur les prix

Compte tenu de l'instabilité persistante du conflit, il est impossible de déterminer avec précision et de manière constante l'ampleur des pertes d'approvisionnement en pétrole. Cependant, la Banque mondiale a déjà estimé l'impact des perturbations de l'approvisionnement sur les prix. Selon ses estimations :

Une légère perturbation : des pertes d'approvisionnement de 500 000 à 2 millions de barils par jour, similaires à celles de la guerre civile libyenne de 2011, pourraient faire grimper les prix de 3 à 13 %, ramenant le Brent à environ 75 à 82 dollars le baril, alors qu'il se situait à 73 dollars avant les dernières attaques.

Une perturbation moyenne : des pertes d'approvisionnement de 3 à 5 millions de barils par jour, comparables à celles de la guerre d'Irak de 2003, pourraient faire grimper les prix de 21 à 35 %, pour atteindre environ 88 à 98 dollars le baril.

Une perturbation majeure : des pertes d'approvisionnement de 6 à 8 millions de barils par jour, similaires à la crise pétrolière de 1973, pourraient faire grimper les prix de 56 à 75 %, pour atteindre environ 113 à 127 dollars le baril.

La Banque mondiale n'a pas pris en compte la fermeture effective du détroit d'Ormuz, mais Vikas Dwivedi, stratège en chef de l'énergie chez Macquarie Group, estime qu'un tel scénario pourrait déclencher une série d'événements susceptibles de faire grimper les prix à 150 dollars le baril, voire plus.

La dimension politique aux États-Unis

Pour Trump, l'enjeu crucial est de savoir comment ces chiffres affectent l'économie américaine et ses perspectives, ainsi que celles du Parti républicain, lors des élections de mi-mandat du 3 novembre et de la prochaine élection présidentielle. Les données historiques indiquent que chaque hausse de 10 dollars du prix du baril de pétrole entraîne généralement une augmentation d'environ 25 à 30 cents du prix du gallon d'essence, ce qui représente une perte de plus d'un milliard de dollars de dépenses de consommation annuelles pour chaque centime d'augmentation du prix de l'essence.

Trump est connu pour sa détermination à éviter d'entraîner les États-Unis dans un conflit prolongé et impossible à gagner, comme ce fut le cas avec la Russie en Ukraine. Il s'est déjà engagé à mettre fin aux « guerres sans fin », une position qui a trouvé un écho favorable auprès de sa base électorale. Un conflit de courte durée pourrait se justifier par les intérêts de sécurité nationale des États-Unis, mais il comprend que toute confrontation prolongée risquerait d'éroder le soutien des électeurs sur lesquels il compte.

Selon une source haut placée au sein de l'Union européenne, Donald Trump avait initialement défini quatre objectifs clairs pour les frappes contre l'Iran. Il devrait annoncer d'ici deux à trois semaines que ces objectifs ont été globalement atteints, tout en continuant de surveiller le programme nucléaire iranien, ses capacités balistiques et les milices régionales. La source a ajouté que les États-Unis n'interviendraient de nouveau qu'en cas de menace directe et se retireraient dans le cas contraire.

Globalement, la perspective d'un prix du pétrole atteignant 200 dollars le baril, comme l'a suggéré l'Iran, semble toujours improbable. Des mesures internationales et des sources d'approvisionnement alternatives pourraient contribuer à limiter les hausses de prix excessives, malgré les tensions persistantes autour du détroit d'Ormuz.

Les contrats à terme sur le cuivre se sont négociés autour de 5,7 dollars la livre, poursuivant la baisse observée ces deux dernières semaines. Selon les données de Trading Economics, la vigueur du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor américain ont continué d'exercer une pression à la baisse sur les métaux.

Les acteurs du marché évaluent l'escalade des tensions géopolitiques suite aux opérations militaires visant un important site d'exportation de pétrole, ce qui a fait grimper les prix du pétrole et accru l'incertitude quant aux approvisionnements. La possibilité de lancer une initiative multinationale pour sécuriser la navigation sur une voie maritime vitale est également envisagée, une mesure susceptible d'affecter les marchés de l'énergie et le commerce international.

Les prix subissent également une pression supplémentaire en raison des inquiétudes concernant la demande en Chine, où le ralentissement des projets de construction affecte la consommation de métaux.

De plus, la hausse des coûts de l'énergie et l'inflation plus élevée ont réduit les anticipations de baisses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale et des autres banques centrales, ce qui constitue un défi supplémentaire pour les actifs non rémunérateurs.

Le Bitcoin a franchi la barre des 74 000 dollars lundi, enregistrant son plus haut niveau en six semaines environ, sous l’effet d’une vague de rachats de positions à découvert malgré la prudence persistante des investisseurs face à l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

La plus grande cryptomonnaie du monde s'échangeait en hausse de 3,4 % à 73 892,4 $ à 02h21 heure de l'Est (06h21 GMT), après avoir atteint plus tôt 74 336,9 $ au cours de la séance.

Le Bitcoin a bondi de 6 % la semaine dernière malgré le repli des marchés boursiers mondiaux, la hausse des prix du pétrole ayant alimenté les craintes d'inflation.

Les cryptomonnaies progressent suite aux rachats de positions courtes.

Les marchés des cryptomonnaies ont globalement progressé, les traders qui avaient parié sur de nouvelles baisses se précipitant pour couvrir leurs positions.

Les données de CoinGlass ont montré que le total des liquidations sur le marché des cryptomonnaies a atteint environ 344 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, les liquidations à découvert représentant environ 83 % du total.

Les liquidations surviennent lorsque les traders utilisant l'effet de levier sont contraints de clôturer leurs positions après une évolution des prix défavorable, amplifiant souvent les mouvements du marché.

Malgré le rebond, le sentiment du marché est resté prudent alors que le conflit au Moyen-Orient entre dans sa troisième semaine, suscitant des inquiétudes quant aux approvisionnements énergétiques mondiaux et à l'inflation.

Le président américain Donald Trump avait appelé les alliés des États-Unis à aider à sécuriser le détroit d'Ormuz, voie stratégique et vitale pour les expéditions mondiales de pétrole, alors que les combats se poursuivent dans la région.

Les prix du pétrole restent supérieurs à 100 dollars le baril dans un contexte de guerre avec l'Iran

Selon les médias, malgré les déclarations répétées des autorités américaines selon lesquelles les capacités militaires de l'Iran avaient été détruites, les attaques de drones dans les pays du Golfe se sont poursuivies lundi.

Les prix du pétrole sont restés soutenus au-dessus de 100 dollars le baril en raison des inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement dans le détroit d'Ormuz, une voie maritime essentielle pour les exportations mondiales de pétrole brut.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont légèrement progressé lundi lors des échanges asiatiques, avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue plus tard cette semaine, au cours de laquelle les décideurs devraient maintenir les taux d'intérêt inchangés tout en évaluant les risques d'inflation.

Selon les analystes, l'incertitude géopolitique et les risques macroéconomiques pourraient maintenir la volatilité des marchés des cryptomonnaies à court terme, même si les rachats de positions courtes soutiennent les prix à court terme.

Les altcoins progressent… Ethereum bondit de 8 %

La plupart des cryptomonnaies alternatives ont également progressé lundi, dans un contexte de reprise plus générale du marché des actifs numériques.

L'Ethereum, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a bondi de 8 % pour atteindre 2 265,88 dollars.

En revanche, la troisième cryptomonnaie la plus importante, le XRP, a chuté de 5 % pour atteindre 1,48 $.

Les prix du pétrole ont affiché des performances mitigées lundi, le Brent, référence mondiale, progressant légèrement tandis que le brut américain reculait, dans un contexte d'attaques visant les installations de production pétrolière dans le Golfe et d'appels du président américain Donald Trump à des efforts internationaux pour sécuriser la navigation dans le détroit d'Ormuz.

À 11 h 37 GMT, le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 16 cents pour atteindre 103,30 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a chuté de 1,50 dollar, soit 1,5 %, à 97,21 dollars le baril.

Les deux contrats ont bondi de plus de 40 % ce mois-ci pour atteindre leurs plus hauts niveaux depuis 2022, après que les frappes américano-israéliennes contre l'Iran ont incité Téhéran à interrompre le transport maritime par le détroit d'Ormuz, une voie navigable vitale par laquelle transite environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz naturel liquéfié.

Deux sources ont indiqué lundi à Reuters que les opérations de chargement de pétrole avaient repris au port de Fujairah, aux Émirats arabes unis, après avoir été interrompues suite à une attaque de drone qui avait provoqué un incendie dans la zone industrielle pétrolière de l'émirat.

Le port de Fujairah est situé à l'extérieur du détroit d'Ormuz et sert de point d'exportation pour environ 1 million de barils par jour du principal pétrole brut Murban des Émirats arabes unis, un volume équivalent à environ 1 % de la demande mondiale de pétrole.

L'Agence internationale de l'énergie a déclaré jeudi que la guerre au Moyen-Orient provoque la plus grande perturbation des approvisionnements en pétrole de l'histoire, tandis que les principaux producteurs tels que l'Arabie saoudite, l'Irak et les Émirats arabes unis ont réduit leurs niveaux de production.

Tamas Varga, analyste pétrolier chez PVM Oil Associates, a déclaré que les investisseurs semblent se rendre compte que si seulement deux semaines de perturbation dans le détroit d'Ormuz ont déjà causé un tel niveau de dommages à la production, aux exportations et aux opérations de raffinage, les conséquences d'un conflit prolongé seraient graves, d'autant plus que les stocks continuent de diminuer.

Les analystes d'ING ont déclaré lundi que les frappes américaines menées ce week-end sur l'île de Kharg ont suscité des inquiétudes quant à l'approvisionnement, étant donné que la plupart des exportations de pétrole iranien transitent par cette île.

Bien que les frappes semblent avoir ciblé des installations militaires plutôt que des infrastructures énergétiques, elles représentent néanmoins un risque pour les approvisionnements, car le pétrole iranien est quasiment le seul pétrole qui transite actuellement par le détroit d'Ormuz, selon la banque.

Au cours du week-end, Trump a menacé de lancer des frappes supplémentaires sur l'île de Kharg, qui gère environ 90 % des exportations de pétrole iraniennes, après que des sites militaires s'y soient fait cibler, ce qui a incité Téhéran à riposter de la même manière.

Dimanche, Trump a déclaré qu'il demandait à d'autres pays d'aider à protéger ce corridor énergétique vital, ajoutant que Washington menait des discussions avec plusieurs pays sur la sécurisation du détroit.

Dans le même contexte, le Premier ministre britannique Keir Starmer a déclaré lundi que le Royaume-Uni travaillait avec ses alliés à un plan collectif visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à rétablir la liberté de navigation au Moyen-Orient, tout en reconnaissant que la tâche ne serait pas facile.

Trump a déclaré que les États-Unis étaient également en contact avec l'Iran, mais a exprimé des doutes quant à la volonté de Téhéran de s'engager dans des pourparlers sérieux pour mettre fin au conflit.

De son côté, l'Agence internationale de l'énergie a déclaré dimanche que plus de 400 millions de barils de réserves de pétrole allaient bientôt être mis sur le marché, ce qui constituerait la plus importante libération jamais réalisée à partir des stocks stratégiques destinés à contrer la flambée des prix provoquée par la guerre au Moyen-Orient.

L'agence a ajouté que les stocks en provenance d'Asie et d'Océanie seront débloqués immédiatement, tandis que les approvisionnements en provenance d'Europe et des Amériques seront disponibles d'ici la fin du mois de mars.

Pierre Meyerson, de la banque SEB, a déclaré qu'alors que le conflit entre dans sa troisième semaine, l'absence de fin claire a accru les inquiétudes des marchés mondiaux quant à la possibilité d'une escalade incontrôlée.

Cependant, le secrétaire américain à l'Énergie, Chris Wright, a déclaré dimanche qu'il s'attendait à ce que la guerre prenne fin dans les prochaines semaines, avec un rétablissement des approvisionnements en pétrole et une baisse des coûts de l'énergie par la suite.